由于中国消费者的支出变得更加谨慎，全球烈酒集团人头马君度（Rémy Cointreau Group）也受到了冲击。

  “在中国的产品组合（product mix）中，我们是不是看到一些消费降级呢？答案是肯定和否定的。说实话，我们的确在高端市场苦苦挣扎。”人头马君度集团全球首席财务官Luca Marotta表示，但人头马CLUB优质香槟区干邑的表现很好，是中国业务的支柱。

  小食代留意到，继10月底公布了2023-24财年上半年（2023年4月-9月）销售数据后，上周四，人头马君度正式对外发布了上半年业绩并举行了面向分析师的电话会议。人头马君度集团全球首席执行官艾睿可·瓦拉（Eric Vallat）等在会上谈到了中国市场的业务表现和渠道变革，以及当下消费降级的影响等。

  目前，这家洋酒巨头在中国经营着路易十三、人头马优质香槟区干邑、君度橙酒、布赫拉迪单一麦芽苏格兰威士忌、植物学家金酒、玳慕香槟等知名品牌。

  会上，该公司被问到是否在中国看到了消费降级，以及购买力下降带来的业务冲击。Marotta给出了一个“yes and no”的答案：“是的，在中国，（消费降级对）我们的高端产品组合产生了影响。”

  “不过，我想指出，利口酒和其他烈酒比人头马CLUB（优质香槟区干邑）受到的影响更大。而CLUB表现相当好，非常稳固，现在是我们业务的支柱，这也是我们在中国做得很好的原因。”他又表示。

  Marotta提到，这里面有两重原因。“一来，很多富豪们的生活已发生改变，而且他们的支出显然减少了。这并不意味着没有富有的客户，但他们的潜在数量（受影响），例如某些企业的二代和三代（的购买力会下降）。”

  “二来，CLUB受到的影响较小，也与我们业务模式的转变有关。但我必须说，这种转变所耗费的时间比我预期的要长。”他说，“我们仍就坚信这是正确的举动，从批发模式转向零售模式，从经典批发模式转向合作伙伴批发模式，来提升定价能力、提高执行水平，但这需要一些时间。”

  Marotta又指出，从渠道来看，在目前的背景下，在中国受影响最小的渠道其实就是直接面向顾客的渠道，包括精品店、私人顾客总监和电商等。“这不是没有道理的，因为我们不难发现我们的顾客，并且我们为他们制定了会员计划，让他们建立了品牌忠诚度。”他解释说。

  小食代翻阅的会议演示资料显示，2023-24财年上半年，人头马君度的分销成本有机增长了5.7%，这主要是由中国推动的。

  “我们在中国继续扩大直接面向顾客的渠道和零售渠道；过去四年里，我们扩张了11.4%。”Marotta表示，“这（业务模式转变）加强了我们的长期战略，但从短期来看，它会对我们造成一些伤害。”

  期内，人头马君度的收入和利润双双下滑。该集团的有机销售额为同比下降22%，至6.37亿欧元（约合人民币49.22亿元），有机盈利同比大跌43%，至1.69亿欧元（约合人民币13.06亿元）。营业利润率为26.6%，比去年同期下降9.8个百分点。

  上半年，干邑占人头马君度总有机销售额的65%，该品类有机销售额同比下降30.1%，至4.16亿欧元（约合人民币32.15亿）。

  小食代留意到，其中，第二财季，干邑在中国市场录得高个位数销售额增长。不过，“由于消费者信心疲软，新冠疫情后的市场复苏速度慢于预期。”该公司表示。

  此外，中国现饮渠道（on-trade，注：即酒吧、夜场、餐馆等渠道）表现相对较弱，而零售渠道（off-trade）和直接面对顾客渠道的销售则表现出较好的韧性。第二财季的库存水平高于第一财季末。

  再来看下在销售额中占比33%的利口酒和其他烈酒（除干邑外的其他烈酒，包含白兰地、威士忌、朗姆酒等）。上半财年，该品类有机销售额同比上升0.1%，至2.06亿欧元（约合人民币15.92亿）。

  小食代翻阅的财报资料显示，其中，第二财季，利口酒和其他烈酒在中国市场的销售额同比下滑了高个位数，主要受到威士忌持续去库存的影响。

  至于在销售额中仅占比2%的合作品牌（即非集团品牌），上半年有机销售额则下降了3.2%。

  财报显示，人头马君度的总体表现主要受到美洲地区的拖累，该地区上半年有机销售额同比大幅度地下跌近50%。与此同时，亚太地区的有机销售额强劲增长16.6%，主要受到中国、东南亚的增长驱动，以及全球旅游零售渠道复苏驱动。欧洲、中东和非洲地区则增长8.9%。

  “我们10月和11月在中国的销量非常好，特别是10月，销量增长非常强劲。这部分得益于中秋节的时间较晚，这个旺季的时长并不总是固定的，而我们正真看到销售额一直在迅速增加。”Vallat在会上说道。

  Marotta随后补充指出，上半财年，广告和促销费用上涨了5.9个百分点，这主要由三方面推动，包括“在中秋节前后推动中国市场的销售”，推动旅游零售渠道的销售复苏，以及促进美国市场的销售改善。

  “然而，我们仍就可以预期到，在很棒的中秋表现之后，第三财季会急转直下。因我们希望保持健康的库存水平，所以您可以预期到第三财季的交易会出现大幅度下滑，然后到第四财季才会复苏。”Vallat在会上表示，这种下跌也与中国批发商的现金有些紧张有关。

  由于对下半年业绩好转的乐观情绪逐步消退，人头马君度下调了全年销售预测。展望2023-24财年全年，该公司预计有机销售额下降15%至20%。

  与此同时， Vallat又表示，2024-25财年的能见度仍然很低，明年的增长公式仍然不确定。“虽然我们维持高个位数增长的中期指引，但因为业务反弹的时间尚不清楚，所以考虑2024-25财年时要保持谨慎。”

  他指出，由于一些决定因素仍悬而未决，包括地理政治学对消费的影响，特别是在EMEA大区（即欧洲、中东和非洲地区），因此“明年的增长预计低于高个位数更为现实”。

  小食代留意到，中国的增长复苏速度也列入决定因素之一。“中国的上涨的速度、增长水平如何，将对我们全球的增长公式起到关键作用。”Vallat在会上表示。

  “预测未来10年可能比预测未来6个月更容易。但只有正确应对短期挑战，才能赢得长期发展。保持价格可以巩固品牌资产并保持我们的毛利率，但它会对我们的销量和销售额产生短期负面影响。”Vallat说，“这就是为什么我们制定了一项具有雄心的成本削减计划。”

  根据计划，该公司将减少约1亿欧元的成本，其中2500万欧元已在上半年实现。“我们的目标是审视自身，退后一步，看看我们的运营方式有哪几个方面可以优化。”Vallat表示。

  Vallat表示，第一，聚焦于品牌在关键市场的认知度和向往度。第二，通过创新推动高端化并刺激销售。“今年第三财季和第四财季的‘创新管道’是有史以来最密集的（即很多新品在推进中）。”他提到。

  第三，抓住所有渠道的增长机遇。“我们要利用好（不同渠道）分销烈酒的优势，包括许多可以激活的渠道，包括全球旅游零售渠道和电商。我们刚刚整合了中国双11的销售数据，虽然看起来总体结果并不那么好，但与去年相比，我们也实现了两位数的增长，并超出了我们的目标。”他透露说。

  “我们一直在D2C（即直接面向消费者渠道）上拓展，我们现在还将开始与一位合作伙伴以特许经营模式在中国开设门店，这是一个我们进军二线和三线城市的机会。”Vallat表示。

  他又提到，在更具挑战性的环境中，人头马君度还在研究B2B等更多渠道，“这些渠道对我们的一些品牌来说具有巨大的潜力。”

  第四，他表示，该公司启动了许多项目来推动销售，包括加速品牌组合管理，来释放非干邑品牌的潜力，以及通过战术行动支持VSOP的销售。